Quel placement pour la trésorerie de votre entreprise ?

Au moment de la rédaction de cet article, l’EONIA, le taux interbancaire au jour le jour, vaut -0,36% tandis que l’obligation émise par l’Etat français à 5 ans rémunère -0,05% : il faut payer pour prêter son argent !

Cet environnement de taux reflète une stratégie délibérée des banques centrales pour inciter les épargnants, les banques et les entreprises à investir leur trésorerie dans l’économie plutôt que de la conserver.

Mais lorsque l’on gère une entreprise, la trésorerie sert de réserve de sécurité ou de provision pour les charges à venir… 

Sans recours au Livret A comme le ferait un particulier ou une association, une entreprise doit chercher des placements adaptés : liquides, sans risque, et si possible rémunérateurs pour sa trésorerie de sécurité.

Mission impossible dans l’environnement actuel ? Pas si sûr… Avez-vous bien cherché ?

Tour d’horizon des placements de trésorerie pour une entreprise

  • Les OPCVM monétaires

C’est l’idée classique pour placer de la trésorerie disponible : un placement très peu risqué et à liquidité quotidienne.
En achetant une part d’OPCVM monétaire (ou « fonds monétaire »), on achète une part d’un portefeuille mutualisé, constitué de dettes d’entreprises ou de banques à échéance courte (3 à 6 mois en moyenne).

La rémunération est donc proche de l’EONIA : actuellement négative ou, pour les meilleurs fonds, proche de 0%. Cela restera le cas tant que la Banque Centrale Européenne maintiendra ses taux à un niveau négatif ou nul.

Qu’on ne s’y trompe pas : en temps normal, les OPCVM monétaires sont un excellent instrument pour placer la trésorerie d’entreprise !
Mais dans un contexte de taux négatifs, ils ne présentent pas d’intérêt et mieux vaut laisser la trésorerie d’entreprise sur le compte courant que de souscrire à un OPCVM monétaire.

  • Les OPCVM obligataires

Investir en OPCVM obligataire revient à acheter une part de portefeuille constitué d’obligations ayant une maturité plus longue que dans un fonds monétaire.

Tout comme le marché monétaire, le marché obligataire pâtit de la faiblesse des taux. Le rendement obtenu sur un OPCVM peut difficilement être supérieur à celui des obligations sous-jacentes, aujourd’hui nul jusqu’aux maturités de 2 ans pour les obligations les mieux notées.

Les fonds les plus rémunérateurs sont ceux qui possèdent des obligations de maturité longue, ou ayant un profil de crédit risqué. La bonne performance historique de ces fonds est surtout due à la baisse des taux qui a mécaniquement revalorisé les obligations contenues dans les fonds. Aujourd’hui, ces fonds auront plus de mal à s’apprécier. 

Placer aujourd’hui la trésorerie de son entreprise dans des OPCVM obligataire, c’est subir un risque de perte en capital en cas d’appréciation brutale des taux ou de crise sur le marché obligataire.

Nous estimons que le faible rendement ne compense pas ce risque en capital et qu’il existe de meilleures alternatives pour la trésorerie d’entreprise.

  • Les dépôts à terme et comptes à terme (DAT et CAT)

Souscrire un dépôt à terme, c’est déposer de l’argent pendant une durée fixée sur le compte d’une banque. C’est le placement bancaire le plus classique.

Un dépôt à terme est en général bloqué. Les dépôts de moins d’un an ne rémunèrent qu’un taux proche de 0%, si toutefois les banques daignent les offrir car beaucoup ont déjà trop de liquidités !

Certaines banques proposent cependant des dépôts à échéance longue, pouvant aller jusqu’à 10 ans, avec la possibilité de récupérer le capital à tout moment après un préavis de 32 jours ou de 92 jours.

Ces dépôts offrent des taux bien plus attractifs et progressifs afin d’inciter l’investisseur laisser son dépôt sur une longue durée. Cela vous permet de figer dès aujourd’hui une séquence de hausse de taux : plus votre trésorerie reste sur le dépôt, plus elle rapporte.

Dans le marché actuel, les dépôts à terme à taux progressifs avec possibilité de sortie nous semblent une excellente opportunité car ils offrent un très bon compromis entre liquidité et rémunération de la trésorerie.

Le changement de banque n’est pas nécessaire : l’ouverture d’un compte « nu » sans frais ni moyen de paiement suffit. 

Informations complémentaires:

Durée et taux connus à l’avance
Capital garanti par la Banque
Capital disponible avec un préavis de 32 jours

  Découvrez notre offre Compte à terme

  • Les comptes rémunérés

Le fonctionnement d’un compte rémunéré est très simple : chaque jour, le solde positif du compte bancaire porte intérêt. Les intérêts sont versés périodiquement, au mois ou au trimestre.

La liquidité est donc quotidienne, le rendement connu et la souplesse maximale. Néanmoins, ce produit est devenu plus rare avec la faiblesse des taux monétaires.

Il s’agit plutôt un produit de fidélisation proposé aux bons clients. On trouve néanmoins certaines opportunités, parfois confidentielles.

Informations complémentaires:

Taux supérieur à 0%
Liquidité quotidienne des sommes placées
Capital garanti par la banque

  Découvrez notre offre Compte courant rémunéré

  • Les contrats de capitalisation

Un contrat de capitalisation a un fonctionnement similaire à l’assurance-vie d’un investisseur particulier. Le contrat de capitalisation se compose d’un fonds en euros, au capital garanti, et d’unités de compte :  OPCVM actions, obligations, monétaires, immobiliers, voire produits structurés.

La trésorerie n’est pas placée chez une banque amis chez un assureur. Cela a des répercussions réglementaires et rend la souscription plus complexe qu’un dépôt à terme : seuls certains investisseurs ont accès aux contrats de capitalisation (les sociétés soumises à l’IS en sont exclues par exemple).

Compte tenu des contraintes posées par les assureurs (pénalités en cas de sortie avant 4 ans), ce placement est plutôt destiné aux entités éligibles qui disposent d’une bonne visibilité sur leur trésorerie.

Informations complémentaires:

Rendements supérieurs aux produits bancaires
Diversification des supports de placement
Capital garanti sur le fonds euros par l’assureur

Découvrez notre offre Contrat de capitalisation

Alors, quel placement pour la trésorerie d’une entreprise ?

Pour une entreprise qui cherche à rémunérer la trésorerie tout en dégageant du rendement avec un risque minime, nous recommandons particulièrement  :

  • Pour la trésorerie à court terme : les comptes rémunérés, offrant une liquidité totale et des intérêts dès le premier jour
  • Pour la trésorerie à moyen terme : les dépôts à terme, offrant un taux connu à l’avance pour des durées de 1 mois à 10 ans tout en laissant la possibilité de récupérer les fonds
  • Pour la trésorerie à long terme : le contrat de capitalisation (sous condition d’éligibilité), qui permet un capital 100% garanti grâce au fonds en euros, ou la recherche d’une performance supérieure grâce à un mix entre fonds en euros et unités de compte présentant un risque de perte en capital

Ne laissez pas votre trésorerie dormir sur votre compte bancaire ! Les solutions existent pour placer efficacement la trésorerie de votre entreprise.

Nous sommes là pour vous faire profiter des meilleures opportunités grâce à notre contact permanent avec nos 80 banques partenaires.

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Post Author: Nicolas